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COVID-19ワクチン宝くじ1枚を購入する代わりに、すべて購入します。いいアイデアかどうか?                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   新しいコロナウイルス病COVID-19のワクチンを開発する競争において、全世界が良いニュースを待ち望んでいます。そして、大手製薬会社や小規模のバイオテクノロジーを含む、いくつかの良いニュースの担い手になることを望んでいる多くの製薬会社があります。 一部の投資家は、COVID-19ワクチンプログラムを利用して、これらおよび他の製薬会社の株の中から最も可能性の高い勝者を選ぼうとする誘惑に駆られる可能性があります。しかし、別のアプローチがあります:すべての株を買う。コロナウイルスワクチン株のバスケットへの投資は賢明な戦略ですか? 画像ソース:Getty Images。 COVID-19ワクチンバスケット バイオテクノロジー業界を代表する最大の貿易グループであるBIOは現在、COVID-19ワクチンの開発に積極的に関与している28社をリストしています。以下は、上場している21の製薬会社です。 データソース:BIO、Yahoo!ファイナンス。 ただし、BIOのリストにない他の少なくとも2つの株を追加できます。 AstraZeneca(NYSE:AZN)は、オックスフォード大学と協力して、Jenner InstituteとOxford Vaccine Groupが開発しているCOVID-19ワクチンを製造および販売しています。また、TranslateBio(NASDAQ:TBIO)は、サノフィと共同でCOVID-19ワクチンの実験に取り組んでいます。 あなたは23株のそれぞれにほぼ同じ金額を投資することができます。あるいは、Geovax Labsのような小さな株よりもJ&Jのような大きな製薬株の方がより多くのお金で時価総額によって投資に重みを付けることができます。 最悪のシナリオ COVID-19ワクチン株を積んだバスケットに投資することで起こり得る最悪のことは何ですか?すべての企業のワクチンが行き詰まっている可能性があります。しかし、それは本当に投資家にとってどれほど悪いことでしょうか?状況によります。 画像ソース:Getty Images。 リストにあるより小さなバイオテクノロジー株のいくつかは、主にコロナウイルスワクチンプログラムへの高い期待に基づいて、今年これまで急上昇しています。彼らの実験的ワクチンが成功しなかった場合、バブルはこれらの株が暴落してポップするでしょう。たとえば、Vaxartは現在までほぼ700%増加しています。バイオテクノロジーのCOVID-19プログラムが不足した場合、この利益のすべてではないにしてもほとんどがなくなると予想するのは理にかなっているようです。 一方、大手製薬会社は、彼らのコロナウイルスワクチンの取り組みが失敗した場合、彼らの株がそれほど下がるのを見ることはないでしょう。小規模なバイオテクノロジーのいくつかでさえ、他のプログラムには、COVID-19フロップの影響を少なくとも部分的に緩和できる他の有望な候補があります。 Novavaxはその例であり、NanoFluインフルエンザワクチンの確かな見通しがあります。 時価総額加重アプローチを使用した場合、バスケット投資戦略ではダウンサイドリスクはそれほど大きくないでしょう。しかし、これらのCOVID-19ワクチン開発者の各株に同額を投資した場合、全体的な気まぐれはほぼ確実に大きな損失をもたらすでしょう。 最良のシナリオ 終末のシナリオを見てきたので、バラ色のグラスをいくつか装着しましょう。ただし、バスケット投資アプローチの最良の可能性を決定することは少し注意が必要です。 J&Jやファイザーなどの大手製薬会社の1つが成功し、小規模なバイオテクノロジーが失敗した場合、均等加重バスケット戦略はあまりうまくいきません。どうして?成功しなかった株のマイナスは、大手製薬株のプラスを上回ります。このシナリオでは、時価総額加重バスケットアプローチの方が間違いなく優れています。ただし、COVID-19ワクチンバスケットの全体的な返品が、書き直すことにはならない場合もあります。 小規模なバイオテクノロジーの少なくとも1つがCOVID-19ワクチンプログラムで最も成功した場合は、はるかに良いでしょう。モデルナはトップ候補の1人であるように見えます。同社は、初夏に実験用COVID-19ワクチンの後期段階の研究を開始する予定です。 画像ソース:Getty Images。 Modernaのワクチンは成功し、他の製薬会社の候補者は成功しないと仮定しましょう。また、Modernaがワクチンあたり50ドルを請求し、予防接種が毎年必要であり、30億人が毎年ワクチン接種を受けていると仮定しましょう。これにより、同社の年間収益は1500億ドルになり、Modernaの株価が少なくとも24倍になると思われます。 この種類の収益は、均等加重バスケット内の他の株からの低下を相殺するのに十分以上です。大手製薬会社の株は、彼らのワクチンプログラムが失敗したとしても、おそらくあまり悪影響を及ぼされないでしょう。他のすべての小さなバイオテクノロジー株がそれらの価値の100%を失ったとしても(それは起こりません)、この状況では、均等加重バスケット戦略は見事に成果を上げます。 COVID-19ワクチンレースでダークホースであり、大きなパートナーがいない小さなバイオテクノロジーの1人が唯一の勝者になった場合、リターンはさらに良くなるでしょう。 最も可能性の高いシナリオ COVID-19ワクチン開発プログラムで何が起こるかを確実に知る方法はありません。しかし、私の推測では、アストラゼネカやJ&Jなどの大手製薬会社のワクチンを含め、いくつかのワクチンは安全で使用するのに十分な効果があると考えられます。 J&Jは、COVID-19ワクチンの価格を1用量あたりわずか10ドルと発表している。これにより、ワクチンが成功した他の企業が同様の価格設定を採用する可能性があります。世界中で年間30億回のワクチン接種を想定すると、市場全体の総額は300億ドルになります。ワクチンレースで複数の勝者がいる場合、この市場はいくつかのワクチンに分割されます。 このシナリオでは、COVID-19ワクチン株の均等加重バスケットの全体的な収益はプラスになる可能性があります。ただし、すべての変数が関係しているため、どれほどポジティブであるかを知る方法はありません。 スマート戦略? 最終的な分析では、COVID-19ワクチンプログラムを持つ企業の株に投資することは必ずしも恐ろしいアプローチではないが、確かにお金を稼ぐ確実な方法ではないというのが私の見解です。投資には常にリスクが伴います。常に。 私のより良いアプローチは、COVID-19ワクチンプログラムで何が起こるかに関係なく、私たちのリストにある銘柄に投資することです。私は特に、大手製薬会社のファイザー、リリー、ジョンソン&ジョンソン、小規模のバイオテクノロジー企業のEmergent BioSolutionsとNovavaxが好きです。 (ただし、Emergent BioSolutionsは独自のCOVID-19ワクチンを開発していないが、他社向けのワクチンを製造する契約を結んでいることに注意してください。ただし、Emergentは血漿由来のCOVID-19療法を開発しています。) これらの企業のコロナウイルスワクチンが行き詰まったとしても、いずれも長期的には確実な成長の見込みがあります。また、COVID-19ワクチンが成功した場合に見返りが得られる種類の宝くじが手に入ります。私は、これらの株のより小さく焦点を絞ったバスケットが投資家にとって賢い戦略であるべきだと思います。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               続きを読む
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